网上申购建议：两只新股的网上募资额约为469.5亿元发行价均按预测值。考虑到中国石油确定的发行区间低于市场此前预期，进而有望吸引场内、场外大量资金，预计申购资金将再创新高，达到23000亿元。

　　申购中国石油有两大优势：其一，有望取得超高收益率；其二，申购中国石油的资金将于10月31日解冻，正好可以申购当日发行的两只新股。因此，建议全力申购中国石油，放弃万力达。根据我们的估算，中国石油的中签率将达到2.1％。而按首日均价30元较目前H股股价溢价约58％计算，则收益率有望达到1.6％，远远高于万力达的0.9％。

　　网下申购建议：此次两只新股的网下募资额预计为200.88亿元，略高于此前中国神华及两只中绣新股200.5亿元的募资额。考虑到中国石油的战略价值与成长优势较中国神华更吸引投资者，预计此轮申购资金规模再创新高。但即使申购资金达到8000亿元，中国石油也有望实现2.5％以上的中签率。建议全力申购该股。