随着新股发行制度改革提上监管层的议事日程，目前一级市场实施的资金申购模式有望得以变革，高达3万亿的打新资金需要重新寻找出路。

　　据悉，监管层近期已组织券商、基金公司负责人召开座谈会，讨论中国石油上市后行情萎靡背后的制度原因，议论的焦点集中在一级市场上囤积的大量资金，客观上造成了新股发行价居高不下。同时，中小散户申购中签率越来越低，大小资金的不平等问题日趋严重。对此，有券商投行人士表示，目前已经讨论的方案有三：一是部分恢复市值配售；二是效仿港交所的"人手X股"；三是变资金申购为账户申购。

　　据统计，去年前11个月，全国44家信托公司参与首发配售累计申购动用资金就已经达到9068.27亿元，共有334个集合资金信托计划，主要资金来源为商业银行前11个月发行的282款银信合作理财产品。以每个私人理财客户投资10万元计算，则9000亿信托资金清盘将涉及全国900万个人客户；而一旦这些资金转为商业银行存款，造成的流动性增加相当于抵消了央行6次下调准备金率。对此，有银行界人士表示，鉴于中国资本市场的巨大容量，一级市场的任何改革，都将对个人理财市场、银行间市场和债券市场产生重大影响。因此新股发行制度改革必须慎重。