※金钼股份申购指南

　　◎本次公开发行的基本情况

　　申购简称："金钼股份"，申购代码为"780958"。

　　一、本次发行的基本情况

　　1、股票种类

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股(Ａ股)，每股面值１．００元。

　　2、发行规模和发行结构

　　本次发行数量为不超过５３，８００万股。回拨机制启动前，网下发行股份不超过１６，１４０万股，约占本次发行数量的３０％；其余部分向网上发行，约为３７，６６０万股，约占本次发行规模的７０％。

　　本次网下发行由联席保荐人(主承销商)负责组织，配售对象通过上证所申购平台进行网下申购；网上发行在网下发行的最后一天同步进行，投资者通过上证所交易系统进行申购，以价格区间上限缴纳申购款。

　　本次网下和网上申购结束后，发行人和联席保荐人(主承销商)将根据累计投标询价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，在发行价格区间内协商确定本次发行价格。最终确定的本次发行价格将于２００８年４月１１日(Ｔ＋２日)在《定价、网下发行结果及网上中签率公告》中公布。

　　3、本次网上发行对象

　　持有上证所股票账户卡的自然人、法人及其他机构(中华人民共和国法律、法规及发行人须遵守的其他监管要求所禁止者除外)。本次发行的联席保荐人(主承销商)的证券自营账户不得参与本次发行的申购。

　　4、申购价格

　　本次发行的发行价格区间为１５．００元/股－１６．５７元/股(含上限和下限)。网上资金申购投资者须按照本次发行价格区间上限(１６．５７元/股)进行申购。

　　此价格区间对应的市盈率区间为：

　　１、１２．６5倍至１３．９7倍(每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的２００６年净利润除以本次发行前的总股数计算)。

　　２、１５．81倍至１７．４7倍(每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的２００６年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行５３，８００万股计算)

　　5、申购时间

　　２００８年４月９日(Ｔ日)，在上证所正常交易时间内(上午９：３０至１１：３０，下午１３：００至１５：００)进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。

　　6、本次发行的重要日期安排

　　日期 发行安排

　　交易日　日期　　　　发行安排　

　　Ｔ－８　３月２７日　刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》　

　　Ｔ－３　４月３日　　初步询价截止日　

　　Ｔ－２　４月７日　　确定价格区间，刊登《网上路演公告》　

　　Ｔ－１　４月８日　　网下申购缴款起始日网上路演

　　Ｔ　　　４月９日　　网上资金申购日，网下申购缴款截止日　

　　Ｔ＋１　４月１０日　确定回拨后(如有)的网上／网下最终发行数量网上申购配号

　　Ｔ＋２　４月１１日　刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签

　　Ｔ＋３　４月１４日　刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购资金解冻

　　7、拟上市地点：上海证券交易所。

　　◎发行人历史沿革、改制重组：

　　(一)发行人的设立方式

　　本公司是由金钼集团作为主要发起人，联合太钢集团、东方集团及宝钢集团等三家单位共同发起设立，并于２００７年５月１６日在陕西省工商局登记注册的股份有限公司。

　　(二)发起人及其投入的资产内容

　　本公司成立时，金钼集团作为主要发起人，将其所属的以钼金属的采矿、选矿、焙烧、加工、销售以及与之相关的供应、运输、监测和研发等与主钼业务相关资产按照评估值２，０４３，２９６，９４０．１７元作为发起人出资，投入到本公司，占９５％的股份。

　　太钢集团、东方集团、宝钢集团分别以现金６４，５２５，１６６．５３元、现金２１，５０８，３８８．８４元、现金２１，５０８，３８８．８４元出资，占本公司总股本的３％、１％、１％。

　　◎发行人主营业务情况：

　　(一)发行人的主营业务

　　本公司是亚洲最大、国际一流的钼业公司，主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。

　　本公司生产钼炉料、钼化工、钼金属三大系列二十余种品质一流的产品。根据中国有色金属工业协会钼业分会统计资料及本公司统计数据，本公司２００６年度生产各种钼产品折合钼金属量约１３，０００吨，约占全球钼产量的７％；其中焙烧钼精矿粉、焙烧钼精矿块、钼铁等钼炉料产品约２０，０００吨(实物量)，约占全球钼炉料产品产量的６％；钼酸铵、二硫化钼、钼酸钠等钼化工产品约６，０００吨(实物量)，约占全球钼化工产品产量的１２％；钼粉、钼板坯、钼丝等钼金属产品约２，５００吨(实物量)，约占全球钼金属产品产量的１２％。

　　本公司已形成完善的全球一体化营销网络系统，拥有国内和国际的专门营销部门，在欧洲、美国、日本等地设立商务代表处，产品远销欧、美、东南亚、南非、澳大利亚等国家和地区，客户包括诸多世界五百强企业，"ＪＤＣ"品牌在行业内享有很高声誉。

　　(二)行业概况

　　１、发行人所处行业的基本情况

　　全球钼资源主要分布在中国及美洲的科迪勒拉山系，中国是全球最大的钼资源国和领先的钼生产国，美国和智利也是钼生产大国。钼最主要的商品形式是焙烧钼精矿、钼铁等钼炉料产品，钼化工产品、钼金属产品以及钼碎废料也有活跃的交易市场。

　　钼的最大需求来自钢铁业，被用作冶炼不锈钢和合金钢的添加剂，近年来全球经济景气带来钢铁业的繁荣，大大地拉动了钼的需求。西方的钼生产绝大多数情况是作为铜的副产品，供给缺乏弹性，且缺乏与之配套的焙烧产能。近年来钼焙烧的瓶颈，以及中国的行业整合政策导致的产能缩减，使全球钼市场供给严重不足。供需关系的变化导致全球钼价格自２００４年以来飙升，从１９９４－２００４年间平均４．５美元／磅钼上涨至２００５年中期的接近４０美元／磅钼，近期钼价仍在３０美元附近高位运行。

　　近期市场普遍认为，鉴于受到矿石品位逐渐下降的影响，全球主要的钼生产商产量不会有明显的增长甚至将略有下降，而新建产能在２００９年前不会大规模的投产，全球范围内的钼焙烧产能瓶颈依然存在；同时由于下游产业增长带来的稳定而强劲的需求，全球钼价仍可能维持高位运行。

　　我国政府针对钼行业的整合政策已经初见成效。本公司及洛阳栾川钼业是我国最大的两家钼生产商，合计产能超过全国总量的一半以上。此前，我国的钼价基本与国际市场趋同，偶尔存在短期差异。２００７年６月，我国政府出台了钼产品出口配额制度，该制度可能造成国内钼市场与国际市场的割裂，从而降低两个市场之间价格的联动性，使国际国内钼价产生了一定的差异。

　　近期，我国对钼生产的各方面的限制政策主要是促进钼行业向着集中化、规模化、低污染、高效率和高附加值的方向发展。凭借本公司的资源优势、规模优势和技术优势，目前的市场环境和政策环境对本公司发展是有利的。

　　２、发行人主要竞争对手

　　３、发行人的竞争优势

　　(１)优质的钼矿资源

　　钼是一种稀有金属，是钢铁冶炼中一种难以替代的重要添加剂，具有很高的价值。本公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一，钼矿储量丰富、品质较好，具有品位较高、含杂低、易于深加工、适合大型露天开采等特点。据本公司储量统计资料，金堆城钼矿按照现有开采规模，尚可服务约６０年。由于钼矿资源的不可再生性，本公司资源储量优势十分明显。

　　(２)完整的产业链条

　　本公司是行业内少有的拥有钼采选、焙烧、深加工及研究开发一体化产业链条的钼业企业。本公司通过采选、焙烧生产焙烧钼精矿，并进一步加工成钼铁、钼酸铵等产品，可供直接销售或为下游深加工提供原料；下游深加工产品主要有品种规格齐全且附加值较高的钼金属系列产品。

　　本公司拥有完整的一体化产业链条，从而在有效降低营运成本的同时，既可以通过钼矿采选业务享受钼价格上升带来的额外收益，又可以通过盈利相对稳定的钼化工和钼金属业务保障盈利水平。此外，本公司较为完备的钼系列产品组合可以在多层次满足不同客户的需求，有利于公司建立稳定的客户基础。

　　(３)领先的产业规模

　　本公司是亚洲最大的钼产品生产商，２００６年钼精矿产量约３万吨，约占全国总产量的３０％。领先的产业规模优势使本公司具备了规模经济效益，可以有效提高金属的实际回收率和利用率，降低物料消耗和综合能耗，优化成本结构，为实现经济效益最大化提供充分保障。

　　(４)良好的品牌形象

　　２００５年本公司生产的钼系列产品获国家质检总局"产品质量国家免检"称号，２００７年本公司工业氧化钼产品被国家质检总局授予"中国名牌产品"称号，并已获得国际知名有色金属材料公司的产品质量认证。本公司钼产品８５％以上进入国际市场，"ＪＤＣ"品牌在行业内享有很高声誉。较高知名度的品牌优势可使本公司销售产品时获得一定程度的溢价，提高利润水平。

　　(５)强大的研发实力

　　本公司在钼金属的采、选、焙烧与深加工等技术领域具有强大的研发实力。本公司依托国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建立了完整的技术创新体系，组建了不断创新的研发团队，研发投入逐年增加。本公司先后承担国家级科研项目４项、省部级科研项目１６项，其它项目百余项，申请专利技术十余项，获得多项科技进步奖项。本公司与西安交大共建"西安交通大学金属材料强度国家重点实验室--金堆城钼材料研究室"，与中南大学共建"粉末冶金国家工程研究中心--金堆城钼合金研究所"。强大的研发实力能够不断提高企业技术水平，保障企业的长期发展。

　　(６)健全的营销网络

　　本公司已形成完善的全球一体化营销网络系统，拥有以销售分公司为核心、香港华钼和驻欧美日商务代表处为支点、整合了各级各区域代理资源的全球化营销布局。本公司与一大批金属加工商、贸易商以及众多世界五百强企业在内的最终客户建立了长期而稳定的合作关系，为公司业绩表现提供了有力的支撑。

　　(７)卓越的管理团队

　　本公司的管理团队在矿产采选、焙烧、深加工、公司治理、技术研发等方面有丰富的经验。本公司核心管理层拥有十几年乃至几十年的行业经验和对本公司主营业务的管理经历，深刻了解国内外行业发展趋势和本公司的具体情况，能够及时制订和调整公司的发展战略，使本公司能够在市场竞争中抢得先机。

　　(８)有利的发展机遇

　　目前我国通过多方面的产业政策引导钼行业进行行业整合，提高产业集中度，鼓励发展深加工，推动我国钼行业向着大型、高效、低污染和高附加值的方向发展。自１９９９年起，我国公布了一系列政策法规以限制环境污染、过时设备使用及资源浪费，关停了大量的小规模钼业企业，同时亦已限制向中小型钼生产商颁发采矿许可证。本公司凭借领先的生产规模、有效的资源利用能力和采选、化工、金属深加工一体化的产业链条，将在行业整合中抢占先机。此外，本公司地处陕西省，可受惠于我国西部大开发战略的实施。

　　◎十大股东：

　　报告期　　　股东名称　　　　　　　　　　持股数(万股)　占总股本比例(%)　股份性质　

　　2008-04-09　金堆城钼业集团有限公司　　　　204329.60　　75.99　　　　　国有法人股　

　　2008-04-09　太原钢铁(集团)有限公司　　　6452.50　　　2.40　　　　　国有法人股　

　　2008-04-09　宝钢集团有限公司　　　　　　　2150.80　　　0.80　　　　　国有法人股　

　　2008-04-09　宁夏东方有色金属集团有限公司　2150.80　　　0.80　　　　　国有法人股