江南化工申购指南

　　◎本次公开发行的基本情况

　　申购简称："江南化工"，申购代码为"002226"。

　　一、本次发行的基本情况

　　1、股票种类

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值1.00元。

　　2、发行数量：本次发行股份总量为1,350万股，其中，网下配售数量270万股，占本次发行总量的20%；网上定价发行数量为1,080万股，占 本次发行总量的80%。

　　3、发行价格：本次发行价格为12.60元/股，对应的市盈率为：

　　(1)26.81倍(每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)；

　　(2)20倍(每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。

　　4、网下申购时间

　　本次发行网下配售的时间为2008年4月21日(T-1日)及2008年4月22日(T日)每日9:30～15:00。

　　5、网上申购时间

　　本次网上发行的申购日为2008年4月22日(T日)，申购时间为深圳证券交易所正常交易时间(上午9:30～11:30，下午13:00～15:00)。

　　6、本次发行的重要日期安排

　　日期　　　　　　　　　　发行安排

　　T－6日(4月14日)　　刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》　　

　　T－5日(4月15日)　　初步询价开始日，开始初步询价(通过网下发行电子平台)和现场推介(深圳)　　

　　T－4日(4月16日)　　初步询价(通过网下发行电子平台)和现场推介(上海)　　

　　T－3日(4月17日)　　初步询价(通过网下发行电子平台)和现场推介(北京)，初步询价截止日，初步询价截止(下午15:00)　　

　　T－2日(4月18日)　　确定发行价格，刊登《网上路演公告》　　

　　T－1日(4月21日)　　刊登《初步询价结果及定价公告》、《网上网下发行公告》，网下申购开始(9:30-15:00)　　网上路演　　

　　T日(4月22日)　　　　网下申购截止(下午15:00)　　网上发行申购日　　

　　T＋1日(4月23日)　　网上申购资金冻结，网上、网下申购资金验资　　

　　T＋2日(4月24日)　　刊登《网下配售结果公告》网下申购资金退款　　刊登《网上中签率公告》，摇号抽签　　

　　T＋3日(4月25日)　　刊登《网上中签结果公告》　　网上申购资金解冻、网上申购多余资金退还

　　7、拟上市地点：深圳证券交易所。

　　◎发行人历史沿革、改制重组：

　　１、设立方式

　　本公司是经安徽省人民政府皖政股［２００５］第５１号《批准证书》和安徽省人民政府国有资产监督管理委员会《关于设立安徽江南化 工股份有限公司的批复》(皖国资改革函［２００５］６００号)文件批准，由安徽省宁国江南化工有限责任公司整体变更设立的股份有限公 司，公司于２００５年１２月２８日在安徽省工商行政管理局登记注册，注册资本为４０３３．０６４万元。

　　２、发起人及其投入的资产内容

　　公司由安徽省宁国江南化工有限责任公司以整体变更的形式设立，原有限责任公司的股东即为公司的发起人。公司发起人为熊立武、宁波 科思机电有限公司、合肥永天机电设备有限公司、郑良浩、成卫霞、蔡卫华。本公司变更设立后，完整承继了安徽省宁国江南化工有限责任公 司的全部资产，并依法办理了资产变更登记手续。

　　◎发行人主营业务情况：

　　１、主要产品及其用途

　　本公司主要产品乳化炸药是民爆行业鼓励发展用以替代含锑炸药的优质炸药品种，具有安全性好、抗水性好、爆炸性能优良、机械感度低 以及环境污染小等优点。２００６年，全国乳化炸药、铵梯炸药产量占全国工业炸药总产量的比例分别为４１．９３％、２８．４１％，乳化 炸药已取代铵梯炸药成为我国工业炸药产品中的主导产品。根据中国民用爆破器材行业协会的统计数据，２００６年，本公司乳化炸药产销量 居全国乳化炸药生产企业第一位。

　　本公司所生产的胶状乳化炸药和粉状乳化炸药广泛应用于石灰石矿、铁矿及各类矿山开采、水(核)电工程、铁路建设、公路建设、爆破 工程等领域。

　　２、产品销售方式和渠道

　　新《民用爆炸物品安全管理条例》实施以前，公司产品是以向各民爆经营公司销售和向大型民爆器材使用企业直供模式相结合的方式销售 ；根据新《民用爆炸物品安全管理条例》，民爆器材生产企业可以向用户直接销售民爆产品，本公司直接向客户销售的比例将逐步加大。

　　３、主要原材料及采购情况

　　报告期内公司主要原材料采购情况如下：

　　本公司硝酸铵的主要供应商有安徽淮化集团有限公司、中石化集团南京化学工业有限公司、天脊煤化工集团公司。乳化剂的主要供应商为 安徽省宁国市江南油相材料有限责任公司。

　　４、行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

　　本公司所处行业属于化工行业中的民用爆破行业。我国对民爆行业实行专控管理准入制度，民爆器材产品的科研、生产、销售、进出口、 专用设备生产、工程设计、质量检测均实行严格的行业准入制度，从事民爆器材生产或经营的企业必须持有由国防科工委颁发的民用爆破器材 生产许可证或销售许可证。目前我国民爆行业"小、散、低"状况依然存在，企业规模小、数量多、安全生产整体水平不高。截至２００６年底 ，我国共有３５４家民爆器材生产企业，近一半炸药生产企业生产能力在５０００吨以下(２００６年国内前十家工业炸药生产企业市场占有 率为１５．３１％)。

　　本公司通过不断地实施技术更新和生产线改造，把握了民爆行业产业政策调整和产品结构优化所带来的重要发展机遇，逐步成长为国内民 爆行业的优势骨干企业，现已发展成为国内最大的乳化炸药生产企业和安徽省内最大的工业炸药生产企业。２００１年至２００６年，公司乳 化炸药产量增长了７８３．６４％(年复合增长率１５４．６０％)，同期全国民爆行业工业炸药总产量增长了１０３．９１％(年复合增长 率１５．３１％)。

　　同时，公司的许可生产能力不断提高，根据国防科工委批准的ＭＢ生许证字［０６６］号生产许可证，本公司的许可生产能力达到６．６ 万吨。公司拥有国内产能最大的胶状乳化炸药生产线(小时产能７吨)和粉状乳化炸药生产线(小时产能４．８吨)，年生产许可能力分别为 １．５万吨。随着募集资金投资项目的建成投产，以及收购兼并战略的实施，公司的许可生产能力得到实现，公司的市场份额将会有较大的增 长。

　　作为民爆行业内迅速成长起来的企业，本公司在民爆行业内的竞争实力不断增强，行业排名迅速提高。２００６年，本公司的主要产品乳 化炸药产销量居全国乳化炸药生产企业第一位，销量居全国生产企业工业炸药第十一位；本公司乳化炸药销售总量占安徽省内乳化炸药总销量 的５９．６４％、占全国乳化炸药总产量的２．６９％。

　　２００６年度，本公司向省内客户的销售总额占本公司总销售额的７８．０１％，安徽省内是本公司的传统市场也是目前最大的市场。安 徽省内包括沿江电站建设、省内高速公路网建设、高速铁路建设等大型施工项目以及马钢集团、海螺水泥、铜陵铜矿、霍邱铁矿、庐南铁矿等 大型工矿单位对工业炸药的需求稳定增长。随着公司完成对马钢(集团)南山矿业有限公司炸药厂的并购，公司将拥有马钢集团、海螺水泥、 霍邱铁矿、庐南铁矿等稳定销售市场。同时，公司生产的乳化炸药在产品性能和成本方面优势明显，在业内树立了良好的口碑，随着公司产能 的不断提高，在省内的市场占有率不断上升。

　　公司在巩固扩大省内市场的同时，积极拓展省外市场，现已与浙江、山东、福建等地的大型民爆经营公司建立了密切联系，公司的新增生 产能力完全可以同时辐射周边省份，保证公司生产能力的充分达产和市场份额的稳步提高。

　　◎十大股东：

　　报告期　　股东名称　　　　　　　　　持股数(万股)　　占总股本比例(%)　　股份性质

　　2008-04-22　宁波科思机电有限公司　　　1129.26　　　　　20.98　　　　　境内法人股

　　2008-04-22　熊立武　　　　　　　　　　2056.86　　　　　38.21　　　　　自然人

　　2008-04-22　合肥永天机电设备有限公司　806.61　　　　　14.98　　　　　境内法人股

　　2008-04-22　蔡卫华　　　　　　　　　　40.33　　　　　　0.75　　　　　自然人