◎本次公开发行的基本情况

　　申购简称："民和股份"，申购代码为"002234"。

　　1、股票种类：本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值1.00元。

　　2、发行数量：本次发行数量为2700万股，其中网下配售数量为540万股，占本次发行总量的20%，网上发行数量为2160万股，占本次发行总 量的80%。

　　3、发行价格：本次发行价格为10.61元/股，此价格对应的市盈率为：

　　(1)13.78倍(每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算);

　　(2)10.40倍(每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。

　　4、网下申购时间：2008年5月5日(T-1日，星期一)和2008年5月6日(T日，星期二)每日9:30～15:00;

　　5、网上申购时间：2008年5月6日(T日，星期二)，在深交所正常交易时间内进行(9：30～11：30，13：00～15：00)。

　　6、本次发行的重要日期安排

　　T-6(2008年4月24日 星期四)　刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》

　　T-5(2008年4月25日 星期五)　初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(北京)

　　T-4(2008年4月28日 星期一)　初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(上海)

　　T-3(2008年4月29日 星期二)　初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(深圳)

　　初步询价截止日(2008年4月29日下午15：00)

　　T-2(2008年4月30日 星期三)　刊登《网上路演公告》

　　T-1(2008年5月5日 星期一)　网上路演(中小企业网，下午14：00-17：00);

　　网下申购开始：9:30-15:00

　　T(2008年5月6日星期二)　　网下申购时间：9:30-15:00

　　网上申购时间：9:30-11:30、13:00-15:00

　　T+1(2008年5月7日 星期三)　网上申购资金冻结、验资及配号

　　网下申购资金验资

　　T+2(2008年5月8日 星期四)　刊登《网下配售结果公告》、网下申购多余款项退还

　　刊登《网上申购中签率公告》、网上发行摇号抽签

　　T+3(2008年5月9日 星期五)　刊登《网上申购中签结果公告》

　　网上申购资金解冻

　　注：1、T日为网上发行申购日。

　　2、上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人(主承销商)将及时公告，修改发行日程。

　　7、拟上市地点　　深圳证券交易所。

　　◎发行人历史沿革、改制重组：

　　1、公司前身为农业部山东蓬莱良种肉鸡示范场(以下简称"示范场")。根据山东省计划委员会、山东省对外经济贸易委员会(90)鲁计农 项(基)字第595号、中国农业部[1990]农(计)字第72号文，由蓬莱县农业局设立农业部山东蓬莱良种肉鸡示范场，性质为国有企业。

　　2、1996年3月6日，农业部下发(农[计基][1996]第18号)《关于山东、安徽两省6个良种肉鸡示范场项目管理问题的函》，明确示范场的 行政隶属关系和经济责任在地方，由地方自主经营、自我发展。

　　3、1997年5月10日，蓬莱经济体制改革委员会蓬改字(1997)第3号《关于对农业部山东蓬莱良种肉鸡示范场进行股份制改造的批复》，同 意将示范场产权全部出售给内部职工，依法设立蓬莱民和牧业有限责任公司。示范场孙希民等50名职工以现金2,795,775.00元，及示范场应付 其中22名职工款项704,225.00元中的586,049.00元，合计3,381,824.00元，用于购买示范场的经评估的净资产。

　　4、1997年5月，孙希民等50名职工以购买的示范场3,381,824.00元的净资产和示范场应付其中22名职工款项704,225.00元中剩余的 118,176.00元，合计350万元，作为出资，投资设立蓬莱民和牧业有限责任公司。1997年5月26日，蓬莱民和牧业有限责任公司在蓬莱市工商行 政管理局办理了工商登记手续，并领取了企业法人营业执照，注册号为16520784-3-1，注册资本为350万元。

　　5、1997年12月1日，经股东会决议，孙希民与孙官和签订协议，以16万元现金方式受让孙官和持有的蓬莱民和牧业有限责任公司16万元出 资额。

　　6、1999年9月，经股东会决议通过，蓬莱民和牧业有限责任公司部分股东之间签订股权转让协议，按出资额原价转让股权，本次转让后， 公司股东由 50位自然人变更为44位，同时44位股东以现金方式进行了增资扩股，蓬莱民和牧业有限责任公司注册资金由350万元变更为1,000万 元。1999年12月23日，蓬莱民和牧业有限责任公司在蓬莱市工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并领取了企业法人营业执照，注册号为 3706841800878-1，注册资本为1,000万元。

　　7、2000年3月25日，蓬莱民和牧业有限责任公司临时股东会决议通过现金增资扩股的议案，44名自然人股东同比例增资，公司注册资本由 1,000万元增加到2,000万元，此次增资后，公司股东及股权结构未发生变化。2000年4月18日，蓬莱民和牧业有限责任公司在蓬莱市工商行政管 理局办理了工商变更登记手续，并领取了企业法人营业执照，注册号为3706841800878-1，注册资本为2,000万元。

　　8、2000年5月8日，蓬莱民和牧业有限责任公司召开股东会，同意44名自然人股东中43名自然人股东(除股东孙希民外)按原出资额分别向 孙希民、杨宁、烟台民义经贸有限公司、烟台新康电器有限公司和蓬莱丰发水产有限公司转让全部出资额，并签订了出资转让协议。

　　9、2000年8月11日，公司名称由"蓬莱民和牧业有限责任公司"变更为"蓬莱祥和畜牧有限责任公司"。

　　10、2000年11月22日，山东省经济体制改革办公室以鲁体改函字[2000]第33号文件批复同意，蓬莱祥和畜牧有限责任公司整体变更为山东 民和牧业股份有限公司。公司以2000年6月30日经审计的帐面净资产40,258,459.62元，其中4,025万元净资产折为4,025万股，其余8,459.62元 转为资本公积。

　　11、2006年11月18日，山东民和牧业股份有限公司召开股东大会，同意自然人股东杨宁按5.05元/股将其持有的股份转让给烟台民义经贸有 限公司，转让完成后杨宁不再持有公司股份，烟台民义经贸有限公司合计持有公司17%的股份。

　　12、2006 年12月25日经公司2006年第三次临时股东大会决议通过，公司用经审计的2005 年12月31日未分配利润向公司全体股东每10股送 10股，共计送股4,025万股。送股完成后，公司注册资本由4,025万元增至8,050万元，总股本由4,025万股增至8,050万股。

　　◎发行人主营业务情况：

　　(一)发行人的主营业务

　　目前公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售;商品代肉鸡的养殖与销售;饲料、鸡肉制品的生产与销售。 公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与肉鸡苗生产相结合的经营模式。

　　(二)发行人的主要产品系列及其用途

　　发行人的主要产品如下：

　　■

　　发行人核心产品为商品代肉鸡苗，包括商品代白羽肉鸡苗、黄羽肉鸡苗，肉鸡苗主要供应商品代肉鸡养殖企业及个体肉鸡养殖户。公司生 产的饲料自用为主，部分对外销售。

　　发行人控股子公司民和食品以生产冷冻鸡肉制品为主，根据客户的不同需求，提供百余种肉鸡分割产品，鸡肉制品供应鸡肉经销商、超市 、熟食生产加工企业。

　　(三)产品销售方式和渠道

　　目前，公司主要产品有商品代肉鸡苗、商品代肉鸡、饲料以及鸡肉产品，不同产品的销售渠道和销售方式也不同，基本可分为直接销售和 通过经销商销售两种。

　　1、肉鸡苗的销售模式：

　　公司肉鸡苗产品通过如下方式销售：

　　■

　　(1)经销

　　由于鸡苗产品的最终用户大部分为广大的农村饲养户，地域分散，如采取直接销售方式直接面对农户，将导致经营成本过高。公司选择的 经销商大多同时从事饲料或兽药的经营，在当地市场有一定影响力、资金实力雄厚，其所从事的经营区域都在其居住的区域周围，与养殖户关 系密切，可以利用经销商的资金、技术及影响力对养殖户进行扶持和约束，达到公司、经销商、养殖户三方共赢。2007年，公司通过经销商销 售的鸡苗数量约占当年总销量的60%，公司为防止经销商之间的恶性竞争，在每一个规定的销售区域只选择一个经销商。目前，公司共有19家长 期稳定的鸡苗经销商。

　　目前公司鸡苗产品主要经销商姓名及其销售区域

　　■

　　(2)自销

　　公司2007年度向从事肉鸡养殖的法人客户和个体养殖户销售鸡苗数量占当年总销量的40.12%，报告期内主要自销客户有：山东鲁南牧工商 联合公司、山东亚太中慧工贸有限公司寿光分公司、唐山融商普林畜禽有限公司、苍山合作社、栖霞六和、瓦房店龙城肉食品加工有限公司等 。

　　公司肉鸡苗产品出场前经过严格的检验，确保产品质量符合相关标准，统一进行编号、装箱，标明出场单位、种蛋来源及批次。销售完成 后，若经销商或终端客户发现鸡苗产品存在质量问题，可退货或更换。公司回收不合格鸡苗后，根据产品编号及时查找原因、明确责任单位和 个人。

　　报告期内，肉鸡苗产品未发生退货现象。

　　2、公司其他产品的销售模式如下：

　　(1)商品代肉鸡

　　公司饲养的商品代肉鸡全部出售给控股子公司民和食品，销售价格参照民和食品当日采购的社会鸡价格确定，公司按照税务部门要求开具 普通发票。

　　(2)饲料

　　公司生产的饲料主要用于满足自用需要，一部分通过饲料经销商销售给肉鸡养殖户，公司收款后向饲料经销商开具普通发票并在提货联、 客户联、会计记帐联上加盖收讫字样。报告期内，财务部根据销售发票和会计记帐联作为鸡苗和饲料销售收入的入帐依据。

　　(3)鸡肉产品

　　民和食品鸡肉制品销售方式分为两种：一是直接销售给肯德基、双汇、金锣、龙大等集团客户，二是将产品销售给各地经销商。

　　食品公司销售鸡肉产品，向法人客户开具增值税专用发票或普通发票，向个体经销商开具普通发票。

　　(四)所需主要原材料情况

　　公司主要产品原材料包括父母代种鸡苗、玉米、豆粕等，公司控股子公司民和食品主要产品原材料为商品代肉鸡。

　　民和食品向公司和周边区域养殖户收购商品代肉鸡，原材料来源较为稳定。

　　公司2007年、2006年和2005年采购总额分别为45,549.16万元、29,223.30万元和33,070.88万元，其中主要原材料的具体采购情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　(五)行业竞争状况及本公司在行业中的竞争地位

　　近年来，父母代种鸡养殖行业在经历禽流感、原料涨价、限载和国家宏观经济调控后，正处于整合阶段，在规模上由小企业向大中型企业 转移，逐步实现规模化、集约化的生产。据统计，父母代种鸡养殖企业在存栏量没有明显变化的情况下，由2003年的1,850家，减少到现在的 700多家，1万套以上的厂家(约300家)饲养了总数量的75%，1万套以下规模企业生存空间在不断缩小，部分父母代种鸡优势企业的饲养规模相 对较大，但绝对市场占有率不高，行业仍需较长时间进行整合。

　　截止2007年12月31日，公司父母代肉种鸡存栏137.03万套，其中白羽肉种鸡128.53万套，优质黄羽肉种鸡8.5万套，商品代肉鸡苗年产量近 1亿只，是国内肉鸡苗生产规模最大的企业。

　　公司2003年被《亚洲家禽》杂志评为"亚洲家禽企业五十强"，2004年，公司被农业部等八部委联合认定为"农业产业化国家重点龙头企业" ，并分别于2005年4月、2007年4月通过了国家农业部等八部委的复核。中国食品工业协会"2005-2006年度全国优秀龙头食品企业"，2006年被 中国畜牧业协会评为"全国畜牧行业优秀企业"，2006年中国畜牧业协会禽业分会"副会长单位"。"民和"系列鸡腿、鸡胸、鸡翅产品被中国绿色 食品发展中心认定为"中国绿色食品"。公司取得了ISO9001、HACCP、EUREPGAP等管理、质量体系认证证书，中国农业银行蓬莱市支行2002- 2006年AAA级信用企业。

　　◎十大股东：

　　报告期　　　股东名称　　　　　　持股数(万股)　占总股本比例(%)　股份性质

　　2008-05-06　孙希民　　　　　　　　5715.50　　　　53.17　　　　　　自然人

　　2008-05-06　烟台祥润经贸有限公司　1368.50　　　　12.73　　　　　境内法人股

　　2008-05-06　烟台裕凯电器有限公司　563.50　　　　5.24　　　　　　境内法人股

　　2008-05-06　蓬莱丰发水产有限公司　402.50　　　　3.74　　　　　　境内法人股