【研究报告内容摘要】

　　近期，广州迈普再生医学科技股份有限公司(以下简称“迈普医学”)的创业板首发申请获深交所受理。资料显示，迈普医学的主要产品为植入医疗器械产品，包括人工硬脑(脊)膜补片、颅颌面修补产品、可吸收止血纱，其中主要创收产品――人工硬脑(脊)膜补片，主要用于硬脑(脊)膜缺损时的修补或替代。

　　招股书显示，作为一家销量刚刚起步的企业，迈普医学的业绩规模较小，但增长迅速，2019年营收规模刚刚迈过1亿元大关，并首次实现扭亏为盈。然而，时代商学院注意到，近期有望落地的高值医用耗材集中采购，或将给起步期的迈普医学造成较大冲击，其产品面临大幅降价和失去市场的风险。

　　此外，迈普医学虽已扭亏为盈，但盈利依赖政府补贴的情况依然存在。在两票制推进下，其本已高企的销售费用或进一步攀升，或将冲击剔除补助后本已微薄的利润。

　　7月16日，时代商学院就上述问题向迈普医学发函询问，截至发稿对方未作回应。