近日，财达证券股份有限公司(下称财达证券)，正进行新股路演，公司将于4月19日进行申购，此次募得资金18.8亿元，全部用于补充运营资金。

　　即将上市的财达证券面临业绩的大幅波动，内控失范等问题，其原营业部下的员工数次举报、维权并发生诉讼纠纷；同时，公司频频踩雷，股权质押逾期金额超过13亿元，6.8亿元进行了计提减值准备。深陷“张淑欣”维权风波，招股书只字未提    2015年3月5日，网名“燕赵之莺”用户在人民网强国论坛发表标题为《无良的财达证券(原创首发)，财达证券坑骗原始股东及员工》的文章(http//bbs1.people.com.cn/post/71/2/2/145732963.html)，主要内容同上述2015年3月4日网名“燕赵之莺”用户在天涯论坛发表标题为《无良的财达证券》的文章。该文章又被长春论坛、中国EMBA企业家网、法眼观察网转载。

　　2016年7月20日，新浪微博账号“轩辕·观世事”发布题为“财达证券如此巧取豪夺”的文章，内容为“本人张淑欣，女，河北省石家庄长安区，系河北财达证券有限责任公司(以下简称财达证券)的原始投资人。一、财达证券以诓骗威迫手段侵吞本人股份……。二、财达证券刻意隐瞒事实，恶意侵吞本人及多名营销经理的业绩提成……。三、当本人发现财达证券团团伙伙，财务混乱，利用职权，隐瞒事实真相，非法侵占的劳动报酬后维权，竟遭财达证券报复北伐不予续聘……”。2017年4月17日发布消息“河北省周本顺及政法委张越等是财达证券的后台？想包装财达证券上市，将本人真正原始投资人净身轰出财达证券，在上访过程中被潜规则，打击报复，拘留六次刑拘一次，罪名到中南海周边然乱社会公共秩序，越级上访”。在该微博账号的相册中有张淑欣本人照片及其上访过程中相关部门出具的文书。

　　2016年7月5日原告通过石家庄市平安公证处对上述网上的文章进行了公证，2017年5月3日原告又通过石家庄市平安公证处对上述微博的内容进行了公证，两次公证原告共支出公证费用2200元。

　　同时，自2017年开始，张淑欣分别向河北省国资委、河北省信访局、河北证监局、国家信访局、中国证监会等部门举报、上访。

　　公开资料显示，2009年，张淑欣任石家庄平安大街营业部(原石家庄和平路营业部)营销经理，2010年晋州服务部升级为营业部后，又担任该营业部营销经理，2012年10月，双方解约，张淑欣不再在财达证券任职。

　　2017年，财达证券向河北省石家庄市桥西区人民法院提起起诉，控诉张淑欣侵害其名誉并停止相关侵害活动。2017年12月7日，石家庄市桥西区人民法院作出了案号为(2016)冀0104民初4176号的《财达证券股份有限公司与张淑欣名誉权纠纷一审民事判决书》，张淑欣的行为不构成侵权，驳回财达证券的诉讼请求。 
　　两成股权被质押，频频踩雷股权质押金额逾13亿减值6.8亿     天眼查显示，公司涉及的司法协助达63次，多为大股东的股权冻结。截至发行，国控运营及子公司国控投资、邯郸鹏博等3名股东合计持有的57,655.25万股股份设定了质押，质押总数占发行前股份的比例达21%。公开资料显示，上述3家企业均涉及数十起诉讼纠纷，并多次被法院纳入被执行人。    更令人担忧的是，财达证券涉及股权质押违规的公司有7起，分别质押的标的为山斯太尔、巴士在线、科迪乳业、宏达股份、华讯科技、珈伟新能、三五互联等，财达证券针对上述股票质押式回购主体均提起了诉讼，京华在线统计，上述待偿还融资本息金额达13.39亿元。其中，其中斯太尔、巴士在线踩雷尤为严重，斯太尔还曾因财务造假及虚假陈述等重大违法行为遭到处罚，现已被暂停上市。

　　招股书显示，因山东英达钢结构有限公司在质押斯太尔股票期间违反双方所签署的协议约定，财达证券向法院提起诉讼。2019年5月法院作出判决，目前该案尚在执行过程中，但2021年，公司收到东营市东营区人民法院作出的(2021)鲁0502破申1号裁定受理英达钢构破产清算案的民事裁定书。其余三起案件则均在审理过程中。截至2020年12月31日，英达钢构质押于公司的标的证券*ST斯太(000760)财达证券股份有限公司市值为4,086.60万元，处于限售状态。公司应收英达钢构股票质押式回购交易本息合计金额16,854.25万元，公司已计提减值准备15,977.50万元。

　　因周某某违反《股票质押式回购交易业务协议》《股票质押式回购交易协议书》的约定，公司以质押式证券回购纠纷为案由，于2018年8月14日向河北省高级人民法院提起诉讼。河北省高级人民法院于2020年8月25日作出(2018)冀民初89号民事判决书，判决周某某自判决生效之日起支付公司回购交易金额22,100.00万元，以及相应的利息和违约金；公司对周某某质押的1,639.08万股巴士在线股票及1,000万股金亚科技股票的拍卖、变价款享有优先受偿权；周某某支付公司律师费11.50万元。

　　2020年10月15日，周某某已向河北省高级人民法院递交上诉状，截至目前，本案处于二审诉讼阶段。截至2020年12月31日，周某某质押于公司的标的证券ST巴士(002188)市值为4,458.29万元，处于限售状态；补充担保物金亚科技(400087.OC，原金亚退(300028))市值为317.48万元，为股转系统股票。公司应收周某某股票质押式回购交易本息合计金额22,796.15万元，公司已计提减值准备18,975.53万元， 

　　仅上述两起案件，财达证券便计提了约3.5亿元的减值，另外，其它案件处于审理或执行状态，但多数存在执行困难情形，公司对其他5起诉讼计提减值的金额约为3.32亿元。招股书隐瞒违规事例，内控不足员工私自违规炒股、侵占财务    交易买卖金额达3300余万，被安徽证监局行政处罚，累计被罚款16万元。但招股书对于涉嫌隐瞒，并未披露。2018年6月3日，安徽证监局公布了一起行政处罚决定书，财达证券合肥潜山路营业部总经理独轶因私下接受客户委托买卖证券、涉嫌借用他人账户从事股票 
　　    另外，证监会查明，郭兆纲在2011年7月18日至2011年11月10日担任财达证券研究发展中心研究员，至2018年1月30日(调查日)先后担任财达证券投资部投资经理、项目二部负责人。在此期间，郭兆刚利用妹妹郭某霞”的证券账户共交易股票75只，成交金额1.06亿元万元，盈利72.36万元。证监会决定没收郭兆纲违法所得72.36万元，并处以217.08万元罚款。   但同时，北京第二中级人民法院公布了案号为(2020)京02刑初93号的《郭兆纲利用未公开信息交易一审刑事判决书》，郭兆纲因犯利用未公开信息交易罪，被判处有期徒刑一年六个月，并处罚金人民币十万元。另外，法院判决扣押在案123873.73元中的23873.73元予以没收，上缴国库，余款10万元折抵     
　　  而公司对于这一丑闻，依然秘而不宣，招股书只字未提。  除上述违规外，报告期内，公司及子公司还多次违规受到处罚。2019年12月27日，江苏证监局作出《关于对财达证券宿迁沭阳深圳东路证券营业部采取责令改正措施的决定》(行政监管措    施决定书[2019]110号)。2020年3月13日，深圳证监局作出《关于对财达证券股份有限公司深圳滨财达证券股份有限公司河路证券营业部采取出具警示函措施的决定》(行政监管措施决定书[2020]29号)。2020年7月17日，山东证监局作出《关于对财达期货有限公司采取责令改正监管措施的决定》(行政监管措施决定书[2020]30号)。

　　另外，2014年9月，河北省唐山市古冶区法院作出的案号为(2013)古刑初字第38号的《王某某犯职务侵占罪、周某某犯受贿罪一审刑事判决书》，财达证券员工王某在未经客户胡某的同意下，共套取32,728.05元的营销奖，其中，给营业部经理周某某7000元的好处费。为维护胡某这一客户，给其妻子叶某总计15,000元的财物。剩余10,728.05元用于自己个人消费。周某系财达证券唐山新华西道证券营业部古冶证券服务部经理。最终判定王某被判职务侵占罪，周某被判受贿罪。区域受限依赖河北市场，业绩看天吃饭上演“过山车”    作为一家总部设在河北省的证券公司，证券营业部也主要集中在河北省。截至2020年12月31日，公司在河北省拥有93家证券营业部，占证券营业部总数的83.04%。

　　2018年、2019年和2020年，公司来源于河北省内营业网点的证券经纪业务手续费及佣金净收入占比分别为90.55%、90.37%和90.75%，保持较高比重，区域集中度较高，未来公司将继续深耕河北省内市场，区域集中度可能进一步提升。未来，如果河北区域内证券经纪业务竞争进一步加剧或外省的营业网点拓展及经营情况不及预期，将给本公司证券经纪业务带来不利影响。

　　近年来，公司的业绩随着资本市场的震荡而出现波动。2016年-2020年，财达证券的营业收入分别为18.27亿元、14.69亿元、14.61亿元、18.13亿元、20.50亿元，归母净利润分别为6.57亿元、2.97亿元、0.74亿元、6.09亿元、5.32亿元，波动剧烈。

　　尤其是2019年，财达证券营业收入仅同比增长24.14%的情况下，其归母净利润却同比增长727.32%，而2020年，在营收同比增长13.07%的情形下，归母利润却下降12.64%。

　　对此，招股书解释称，主要原因是2019年随着A股三大股指上涨，使得财达证券信用业务担保物价值回升，同时部分原计提减值准备的股票质押客户向公司补充担保物，原于2018年底计提的减值准备于2019年上半年转回。导致2019年扣非后归母净利润猛增；而2020年，公司部分股票质押回购交易客户计提信用减值损失较大，导致公司净利润同比下降。

　　根据中国证券业协会公布的数据，公司2019年总资产排名51名，净资产排名56名，净资本排名45名；公司2019年营业收入排名第52名，其中代理买卖证券业务收入(含席位租赁)排名第38名，但从2020年的业绩来看，公司不及行业平均水平。数据显示，2020年，我国证券公司营业收入同比增长24.41%，净利润同比增长27.98%。