2025年11月，国内化妆品行业迎来一则标志性事件。以“高山植物”为核心的植物医生，其IPO申请状态正式更新为“已问询”。

　　

　　我们首先关注其渠道底盘。在当前行业普遍依赖线上流量的背景下，植物医生选择了一条不同的路。截至2025年6月，其全球线下单品牌专卖店数量已超过4200家，沉淀了超3000万会员。这组数字背后是一个行业现实，尽管线上营销声量巨大，但护肤品行业的线下体验与服务粘性，依然具有不可替代的价值。以实体店为支点，植物医生已建立起难以复制的渠道堡垒，并实现了连续多年在中国单品牌化妆品店零售额排名第一的位置。专家指出，这种重线下、重服务的模式，在提升用户忠诚度和复购率方面，展现出线上渠道难以比拟的优势。

　　

　　然而，仅有渠道是远远不够的。在“成分党”当道、科技成为美妆行业新共识的今天，植物医生的核心是“高山植物”的科技化表达。其“一个中心、五大基地”的研发架构，特别是与中国科学院昆明植物研究所的深度绑定，为其品牌故事注入了科研可信度。值得行业关注的是其在具体成分上的突破，通过专利技术将石斛多糖转化为更易吸收的石斛寡糖，并获得全国商业科技进步一等奖。这一案例清晰地表明，国货品牌的高端化与差异化竞争，已从营销概念层面，深入至硬核的原料研发与专利壁垒构建层面。

　　

　　当根基稳固后，植物医生的视野投向了更广阔的国际化市场，从文化与地理相近的日本市场起步，以“汉方植物”概念进行本土化沟通，并进一步设立东京研发中心，完成从市场销售到研发前移的闭环。这套“文化融合先行，系统能力复制”的方法论，被用于开拓泰国、印尼等东南亚市场。与此同时，其连续三年获得欧睿“全球领先的单品牌护肤品专卖店”认证，也为其全球化征程提供了权威的第三方背书。

　　

　　纵观植物医生的商业逻辑，它其实在回答一个当前行业共同面临的问题：在流量红利见顶、竞争同质化的市场环境中，品牌如何构建可持续的长期竞争力?植物医生的答案是：线下渠道构建用户深度链接，前沿科研建立产品差异，系统化出海寻找新增量。这三者环环相扣，共同支撑起其资本市场故事的核心框架。

　　

　　植物医生的上市进程，成为检验其商业模型的真实成色。一家从线下渠道起家、以差异化成分为核心的国货品牌，究竟能走多远?对于业界来说，这是一次难得的近距离观察机会。植物医生的每一步探索，都将为后来者提供具体的参照。

　　

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