乐居财经 李兰 近日，广东玫瑰岛家居股份有限公司(以下简称：玫瑰岛)披露关于公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复，保荐机构为国投证券股份有限公司。

招股书显示，玫瑰岛是一家专业从事淋浴房、浴室柜、智能马桶、花洒等全卫定制产品及全景门、生态门、玻璃金属柜类等定制家居的研发、设计、生产及销售的国家高新技术企业。

根据申请文件及问询回复，玫瑰岛收入主要来源于中高端淋浴房，2023年至2025年1-6月，淋浴房在三线、二线城市毛利率高于一线城市。2025年上半年，公司营业收入同比增长7.98%，扣非归母净利润同比增长11.09%，可比公司2025年半年度收入均呈下滑趋势。

零售模式下玫瑰岛主要通过经销商对外销售，经销商客户公司主要采用先款后货的结算方式，也会给予部分经销商信用支持，公司未获取经销商进销存情况，中介机构通过访谈确认主要经销商不存在囤货的情形。

据此，玫瑰岛被要求说明经销商是否存在囤货情形、是否实现终端销售。

在问询函回复中，玫瑰岛表示，公司向经销商客户销售产品的频次、单笔件数直接与经销商获取的终端客户订单挂钩，呈现“多批次、小批量”的特点，不具备大规模、长期囤货的操作基础。

公司经销模式为买断式销售，除质量问题外原则上不予退换货。报告期内，经销商退换货金额占经销收入的比例分别为0.05%、0.07%和0.07%，占比极低，不存在异常退换货或期后大额退货情形，间接说明经销商不存在囤货情形，其采购的产品已实现终端销售。

2026年1-3月，玫瑰岛营业收入同比增长5.79%，主要系大宗业务持续向好，拉动营业收入增长；净利润同比增长12.21%，主要系公司收入进一步增长，在严控期间费用的同时，一体化的信息系统及柔性生产能力使主营业务成本得到控制、叠加玻璃原材料价格下降，共同推动了净利润增长。