据港交所10月7日披露，江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司(简称：瘦西湖)已通过港交所主板上市聆讯，光大证券国际为其独家保荐人。

据招股书，该公司是一家国有水上游览服务提供商，总部位于江苏省扬州市，主要包含三大业务分部：(i)提供水上游船观光服务，包括增值“游船+”服务及包船服务以及大运扬州游船演艺；(ii)提供观光车服务；及(iii)提供管理服务。

水上游览服务指于河流、湖泊、运河等内河通航水域，搭乘观光船、自驾船、画舫、餐船等所开展的休闲观光体验活动，惟不包括过夜及非过夜邮轮航程。

瘦西湖主要在扬州的知名区域运营水上游船观光服务，包括蜀冈—瘦西湖风景区和古运河区域，这些景区均为大运河联合国教科文组织世界遗产点的组成部分。此外，公司提供观光车服务并发展出轻资产业务模式，为旅游景点提供管理服务。根据弗若斯特沙利文数据，于2025年，公司在江苏省水上游览服务市场的船票销售额方面排名第二，约占江苏省市场份额的18.5%。江苏省水上游览服务市场是中国水上游览服务市场的一部分，而中国水上游览服务市场乃是中国更广阔旅游市场的一部分。于2025年，扬州市水上游览服务市场的市场份额分别占江苏省及中国水上游览服务市场的约18.8%及1.2%，预计到2030年将分别达至约21.9%及1.4%。

该公司提供多样化的观光船服务，包括标准水上游船观光服务、增值服务以及“大运扬州游船演艺”等项目。该公司直接拥有所有游船。于最后实际可行日期，该公司共有231艘船，包括36艘摇橹船、121艘自驾船和74艘主题船，在标准运营条件下单航次总载客量为4,273人，旅游高峰期每日最大承载量约为37,000人。水上游船观光业务是该公司过去及往绩记录期间的主要收入来源。

中国水上游览服务市场收入从2021年的人民币57亿元增长至2025年的人民币109亿元。在持续利好的水上旅游政策、相关旅游产品不断升级以及消费者对特色水上旅游体验需求增强的推动下，预计将保持稳定增长。2030年前，中国水上游览服务市场收入预计将从人民币109亿元增长至人民币157亿元，自2025年起复合年增长率达约7.7%。

财务方面，2023年、2024年、2025年、截至2025年6月30日止六个月及截至2026年6月30日止六个月，该公司收入分别约为人民币1.09亿元、1.11亿元、1.41亿元、0.83亿元及0.83亿元；同口径五期，该公司年内/期内利润及全面收入总额分别约为人民币4643万元、4287万元、4829万元、3530万元及3472万元。